国投证券：潮宏基（002345）-Q2利润增速加快，加盟渠道快速扩张

潮宏基(002345) 公司发布2024年半年度报告： （1）2024年上半年，公司实现营业收入34.31亿元/+14.15%，实现归母净利润2.29亿元/+10.04%，实现扣非归母净利润2.25亿元/+10.06%。 （2）2024Q2，公司实现营业收入16.35亿元/+10.33%，归母净利润0.99亿元/+16.76%，扣非归母净利润0.97亿元/+16.96%。 上半年毛利率承压，销售推广投入减少： （1）2024上半年公司毛利率24.15%/-2.75pcts，主要是由于产品结构变化所致，销售/管理/研发费用率分别为11.36%/1.92%/0.85%，同比-2.73pcts/+0.32pct/-0.19pct，宣传推广费用控制得当，净利率6.69%/-0.25pct。 （2）2024Q2公司毛利率为23.30%/-2.43pcts，销售/管理/研发费用率分别为11.33%/2.05%/0.81%，同比-3.25pcts/+0.15pct/-0.27pct，净利率6.03%/+0.33pct。 加盟代理增速亮眼，传统黄金稳健增长： （1）分渠道，2024上半年公司自营收入1