开源证券：兴业科技（002674）-公司信息更新报告：第二曲线快速增长且盈利亮眼，延续高分红比例

兴业科技(002674) 第二曲线快速增长且盈利亮眼，延续高分红比例，维持“买入”评级2023年收入/归母净利润为27/1.86亿元，yoy+35.81%/+23.74%，2024Q1收入/归母净利润为5.97/0.35亿元，yoy+28.6%/+22.0%，2023年拟派现金分红比例94%。考虑股权激励费用，我们下调2024-2025并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.7/3.4/4.0亿元（原为2.9/3.5亿元），对应EPS为0.9/1.2/1.4亿元，当前股价对应PE为13.2/10.5/9.0倍，公司坚定一站式牛皮革材料供应商战略，主业受益于内需复苏及外销开拓&汽车内饰新车型及改款支撑高速发展&宝泰收入保持增长势头，股权激励目标彰显信心，维持“买入”评级。 主业：深耕国内市场，加大投入印尼产能抢占产业链配套先机 2023年牛皮革销售增长+31.6%，量+14.3%/价+15.2%。母公司2023年收入14.57亿元（+5.6%），毛利率20.4%（+0.6pct），净利润为1.34亿元（-10.8%），净利率9.2%。2024Q1收入2.97亿元