国联证券：乐歌股份（300729）-2024年中报业绩点评：跨境电商稳步增长，海外仓业务超预期

乐歌股份(300729) 事件： 乐歌股份发布2024年半年报：2024H1公司实现营收24.27亿元，同比+44.64%，实现归母净利润1.60亿元，同比-63.46%，实现扣非后归母净利润1.07亿元，同比+29.95%；单季度看，2024Q2公司实现营收13.06亿元，同比+48.08%，实现归母净利润0.80亿元，同比+74.02%，实现扣非后归母净利润0.66亿元，同比+6.47%。 跨境电商稳步增长，海外仓业务超预期 分产品来看，公司2024H1人体工学系列产品收入13.37亿元，同比+17.41%，其中线性驱动产品实现销售数量78.38万套，销售金额10.20亿元，同比+10.42%，自主品牌收入占主营业务收入（不含海外仓）比例为68.93%。跨境电商销售收入9.15亿元，同比+20.36%，独立站和亚马逊渠道收入占跨境电商收入比例分别达到30.31%/53.76%。2020年起公司大力发展海外仓业务，海外仓迅速成长为乐歌第二增长曲线，2024H1公司仓储物流服务收入为8.51亿元，同比+129.88%，目前已累计服务778家出海企业，2024上半年处理包裹量超400万个