民生证券：中国黄金（600916）-2023年三季报点评：Q3净增门店206家，盈利能力显著提升

中国黄金(600916)事件概述：10月30日，公司披露2023年第三季度报告，1-3Q23，公司实现营业收入413.14亿元，同比+15.76%；实现归母净利润7.41亿元，同比+20.66%；扣非归母净利润为6.79亿元，同比+15.36%。3Q23，公司实现营业收入117.46亿元，同比+13.39%；归母净利润为2.04亿元，同比+16.53%；扣非归母净利润为1.76亿元，同比+7.43%。黄金珠宝产品销售带动营业收入稳健上升，公司盈利能力持续提升。1-3Q23，公司实现营业收入413.14亿元，同比+15.76%。其中，黄金珠宝行业实现营业收入409.19亿元，同比+15.66%；服务费收入0.95亿元，同比-11.73%。①毛利率端：1-3Q23，毛利率为4.23%，同比0.41pct；3Q23，毛利率为4.22%，同比+1.70pct。②费率端：1-3Q23，销售费率、管理费率、研发费率为0.78%、0.29%、0.05%，分别同比-0.14、+0.03、-0.01pct。3Q23，销售费率、管理费率、研发费率为0.94%、0.36%、0.06%，同比+0.18、+0.