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山西证券:行业研究/行业周报:俄罗斯恢复煤炭弹性出口关税,进口动力煤价差重回倒挂.pdf |
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动力煤:海外动力煤价格上涨,进口价差重回倒挂。节后煤炭产地开始复工,安监影响趋弱,煤炭供应稳步增加。需求方面,上周气温偏低,电煤消费较长假期间有所恢复,叠加元宵节后工业企业复产复工带动工业需求增长,电厂日耗有所提高;截至周末沿海八省煤炭日耗202万吨,周变化+4.4万吨(+2.23%);库存方面,上游货源增加,北方港口调入、调出双增,北方港口库存有所增加,但长江八港及下游电厂库存增加。综合来看,本周煤炭供给增量,叠加库存偏高及淡季来临影响情绪,煤炭价格有所回调。展望后期,短期内煤价以稳为主,两会后稳经济政策措施预计继续推进,工业用电及非电用煤需求仍有增长空间;供应端则安监趋紧常态化,预计国内产地产量的增长空间
有限;同时地缘政治危机延续,国家煤价有所上涨,欧洲三港动力煤(Q6000)755.62美元/吨,周变化+9.89%;进口煤价差重回倒挂,后期进口煤增量预期仍存变数,预计动力煤价格继续回落空间不大。截至3月1日,广州港山西优混Q5500库提价950元/吨,周变化-80元/吨(-7.77%);大同浑源动力煤804元/吨,周变化+2元/吨(+0.25%);3月秦
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