东兴证券：轻工制造行业：CCER交易市场启动，关注林业碳汇发展

事件：2024年1月22日上午，全国温室气体自愿减排交易市场启动仪式在北京举行，全国温室气体自愿减排交易市场正式启动。CCER交易是我国碳交易体系的重要组成部分。全国温室气体自愿减排交易市场的交易产品为“核证自愿减排量”（CCER）。对于境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目，其温室气体减排效果可以经过量化核证，登记为CCER。碳排放权交易和CCER交易共同组成我国碳交易体系。重点排放单位实际碳排量超过配额的，可以购买碳排放配额以完成配额清缴，亦可购买CCER用于抵消一定比例的应清缴配额（目前根据《碳排放权交易管理办法（试行）》，抵消比例不超过5%）。CCER市场空间超2亿吨，未来有望逐步扩大。CCER体系最早于2012年启动建设，由于早期国内碳市场不成熟、个别项目不规范等原因，其签发于2017年暂停，存量约为5000万吨。随着全国碳市场于2021年启动，CCER需求迎来回升，2021年累计消纳约3273万吨用于碳排放配额清缴抵消。目前全国碳市场仅覆盖发电行业，2021年覆盖CO2排放量约45亿吨，对应CCER市场空间为2.25亿吨。未来全国碳市场覆盖范围预计扩展至石化、化工、建材、