德邦证券：有色金属：锗、镓产品出口管制长期有望利好相关产业链标的

投资要点：事件：商务部发文对锗、镓类产品出口管制。根据商务部海关总署公告2023年第23号-关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告，公告说明（1）镓相关物项：金属镓（单质）、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓.（2）锗相关物项：金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗等产品未经允许，不可出口。出口以上物项的经营者应按照相关规定办理出口许可手续，通过省级商务主管部门向商务部提出申请，填写两用物项和技术出口申请表并提交下列文件：（一）出口合同、协议的原件或者与原件一致的复印件、扫描件；（二）拟出口物项的技术说明或者检测报告；（三）最终用户和最终用途证明；（四）进口商和最终用户情况介绍；（五）申请人的法定代表人、主要经营管理人以及经办人的身份证明。商务部应当自收到出口申请文件之日起进行审查，或者会同有关部门进行审查，并在法定时限内作出准予或者不予许可的决定。对国家安全有重大影响的以上所列物项的出口，商务部会同有关部门报国务院批准。我国是锗、镓生产大国，我们认为出口管制长期对金属价格有利好。（1）锗：据USGS数据，2021年全球原生锗产量和上年基本保持