国联证券：电力设备与新能源/2023年中期策略：新引擎驱动新成长

投资要点:2023年以来，电新行业指数下跌5.3%，列所有行业第20位，行业整体估值已经进入相对合理区间。新能源已经解决了发展“快”的问题，接下来重点要发展“好”，解决消纳压力、贵金属依赖等问题。展望2023下半年，我们认为降本实现周期转换、海内外市场共振、新技术加速渗透，这三大引擎将驱动行业迎来新成长。投资线索与重点推荐公司如下：光伏：上半年晶硅产业链价格持续下行的背景下，仍实现了装机和出口大幅增长，下半年需求潜力空间较大，随着硅料价格有望见底或将充分释放。N型时代或将全面来临，优质企业有望凭借成本优势及差异化市场策略获得竞争优势，同时辅材供应链格局占优。重点推荐隆基绿能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、帝科股份、隆华科技、阿石创。风电：在海风景气上行、原材料价跌以及出口订单持续突破的背景下，我们推荐关注“含海量”较高或提升的环节。推荐塔筒领军企业泰胜风能、管桩龙头海力风电、海缆龙头东方电缆、主轴龙头金雷股份、大兆瓦铸件领军企业广大特材、定转子龙头振江股份；整机制造商方面，推荐三一重能。锂电：原材料价格整体回落，制造端有望迎来盈利修复，看好电动车及储能需求复苏。建议关注宁德时代、