群益证券：美的集团（000333）-Q3净利YOY+15%，符合预期

美的集团(000333) 结论及建议： 公司业绩：公司2024年Q1-Q3实现营收3189.7亿元，YOY+9.6%，录得归母净利317.0亿元，YOY+14.4%，扣非后归母净利润303.8亿元，YOY+13.2%，公司业绩符合预期。其中Q3单季实现营收1017.0亿元，YOY+8.1%，录得归母净利108.9亿元，YOY+14.9%，扣非后归母净利102.0亿元，YOY+11.0%。 家电整体稳步增长，机器人业务仍旧承压：分业务来看，公司前三季度智能家居、新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人及自动化分别实现营收2154、254、224、208亿元，YOY分别+10%、+19%、+6%、-9%。智能家电板块内销估计仍受承压，尚未反映家电补贴政策的刺激，海外延续较快增长，新能源及工业技术伴随电动车的销售增长增速较快，而机器人业务受到工业企业投资压力继续疲弱。 Q3综合毛利下降，财务费用率下降较多：公司Q3单季度综合毛利率同比下降1.1个百分点至26.4%，我们认为主要是原材料价格变动及公司内外销比重变动所致。Q3期间费用率为14.4%，同比下降1.4个百分点，主要是管理费用率下降0.