国信证券：农产品研究跟踪系列报告（146）：看好橡胶中长期向上，关注宠物赛道高景气延续

核心观点 周度农产品价格跟踪：生猪产能保持低位，看好猪价2025年景气持续。 生猪：产能维持低波动，预计2025年猪价景气有望延续。2月2日生猪价格15.94元/公斤，较节前+1.72%，同比上涨7.34%。 白鸡：中期父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移。2月3日，山东大厂鸡苗报价2.80元/羽，较节前持平；屠宰场停工，毛鸡价格停报。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。1月24日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.8/4.1/6.5元，周环比-4.0%/-8.9%/+3.2%。 鸡蛋：祖代引种充裕，远月供给压力较大。1月31日，鸡蛋现货价格8.20元/公斤，周环比持平，同比-3.64%。 豆粕：1月USDA报告边际利多，关注潜在天气或贸易端催化。1月27日大豆现货价3937元/吨，周环比持平；豆粕现货价3250元/吨，周度环比+2.6%。 玉米：边际收储提振信心，远期新季减产影响或逐步兑现。1月27日国内玉米现货价2160元/吨，周环比持平，较去年同期下降10.13%。 白糖：短期国内供强需弱，中期关注北半球天气。1月31日，国内白糖现货价为6198元/吨