中泰证券：上海瀚讯（300762）-业绩短期承压，卫星市场迎新机遇

上海瀚讯(300762)投资要点公告摘要：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收2.16亿元，同比下降44.05%，归母净亏损0.63亿元，同比下降170.28%，扣非后归母净亏损0.85亿元，同比下降209.67%。业绩短期承压，网链类业务开拓顺利。单季度看，公司23Q3实现营收0.69亿元，同比及环比下降65.91%、0.04%，归母净亏损0.48亿元，同比下降172.81%，扣非后归母净亏损0.5亿元，同比下降183.63%。前三季度综合毛利率43.87%，同比减少15.95pct，期间费用1.71亿元，同比增长28.46%，占营收比重同比提高44.56pct，主要由于研发费用同比增长62.84%至1.47亿元，占收入比重67.83%，同比提高44.52pct，销售/管理/财务费用同比下降3.94%/5.39%/109.28%。前三季度受外部因素影响，公司宽带移动通信设备销售收入下降，叠加拓展新业务投入，业绩出现短期波动，新产品新项目有序开展，传统特种宽带通信业务领域多个型号研制项目顺利推进，有效巩固公司行业领先地位，助力产品编配范围扩展至班组级和单兵。“十四五”初期开始公司