中邮证券：图南股份（300855）-业绩保持快速增长，第二增长曲线逐渐成型

图南股份(300855)事件10月19日，图南股份发布2023年三季报。2023Q1-Q3，公司实现营收10.65亿元，同比增长46%，归母净利润2.61亿元，同比增长41%。点评1、客户需求增长，业绩保持较快增速。随着公司募投项目逐步投入使用，公司产能提升，预计2023年全年产品生产量约为5000吨。订单方面，2022年末公司在手订单6.54亿元，其中，5.88亿元预计于2023年度确认收入，同比增速27%。受益于下游客户需求增长，公司业绩保持较快增速，2023Q1-Q3实现营收10.65亿元，同比增长46%，归母净利润2.61亿元，同比增长41%；2023Q3单季度，公司实现营收3.76亿元，同比增长40%，环比增长5%，归母净利润0.82亿元，同比增长21%，环比减少14%。2、毛利率基本稳定，费用率降低。2023Q1-Q3，公司销售毛利率35.62%，同比提升0.30pcts；2023Q3单季度，公司销售毛利率32.69%，同比降低0.84pcts，环比降低4.52pcts。费用率方面，公司2021年和2022年股权激励成本摊销在2021-2024年分别为2282/1772/6