中邮证券：东方雨虹（002271）-渠道变革成效显现，经营质量持续优化

东方雨虹(002271)事件：公司发布2023年半年度报告，2023H1实现营业收入168.52亿元，同比增长10.10%，实现归母净利润13.34亿元，同比增长38.07%；实现扣非归母净利润12.43亿元，同比增长39.59%。2023Q2实现营业收入93.57亿元，同比增长3.99%；归母净利润为9.49亿元，同比增长46.15%；扣非归母净利润9.19亿元，同比增长54.71%。商业模式重构，零售、工程渠道收入逆势增长23H1公司防水卷材/涂料/砂浆粉料/工程施工/其他（含其他主营）业务分别实现收入71.84/51.85/19.05/13.67/12.11亿元，分别同比+1.13%/+22.46%/+42.99%/-4.99%/+1.09%。分渠道来看，公司零售/工程/直销业务分别实现收入50.51/61.42/52.38亿元，分别同比+32.21%/+26.68%/-13.25%；营收占比分别为29.98%/36.45%/31.08%，分别同比+5.02/+4.78/-8.37pct，小B、C端业务占比持续提升。23H1公司民建集团实现营业收入43.84亿元，同比增长34.6