申港证券：电子行业研究周报：关税政策或进一步催生设备和芯片自主可控

投资摘要： 市场回顾 上周（3.31-4.4）申万电子行业指数下跌2.71%，在申万31个行业中排名第27，跑输沪深300指数1.34%。 每周一谈：关税政策或进一步催生设备和芯片自主可控 中美宣布互相加征关税政策，半导体设备和产品进口或面临压力。根据钛媒体消息，美国政府4月2日宣布向全球发布对等关税政策，对中国输美商品实行加征34%的差异化关税，叠加此前加征的20%关税，部分中国商品对美出口税率高达至少54%。4月4日，中国宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，涵盖半导体设备、芯片、高端医疗设备等关键领域，如图11所示，我国近年半导体产品呈现明显进口大于出口的态势。根据钛媒体消息，2024年中国半导体产品从美国进口总金额合计1230.4亿元，占中国半导体产品总进口额的3.76%，占中国从美国进口全部产品总金额的10.6%，半导体为我国进口美国产品的重要品类。从产品种类来看，2024年中国从美国直接进口的集成电路产品总金额达到836.7亿元，比重约为3%；美国进口的半导体设备及零部件占中国半导体产品总进口额的比重接近10%；从美国直接进口半导体器件的金额小于80亿元，占比为3.