国信证券：特斯拉专题研究系列三十一：FSD迭代和入华加速，新车型有望明年上半年推出

核心观点 特斯拉2024年二季度营收环比增长20%。特斯拉发布2024年Q2财报，24Q2实现营收255.0亿美元，同环比+2.3%/+19.7%；利润端看，24Q2公司毛利率18.0%，同环比-0.2pct/+0.6pct，24Q2实现净利润（GAAP下）14.78亿美元，同环比-45.3%/+30.9%；汽车业务看，24Q2汽车板块毛利率18.47%，同比-0.76pct(若剔除碳积分影响，24Q2汽车销售毛利率同比-3.5pct），环比-0.02pct(若剔除碳积分影响，24Q2汽车销售毛利率环比-1.7pct）。 财报电话会核心内容梳理：7月24日清晨，特斯拉召开2024年第二季度财报电话会，结合财报整理以下核心要点：1）销量：24年销量会实现增长，且Q3销量环比提升；2）智驾：24Q1末FSDBETA累计行驶里程超16亿英里，V12版本累计里程预估6亿英里左右，后续将寻求监管部门（中国、欧洲等）批准全自动驾驶功能，年底有望有所突破；3）新车型：①Cybertruck今年年底有望实现盈利；②低成本汽车计划推进中，预计25H1开始生产(将利用现有平台）；③Robotaxi将使用革