东方财富证券：华电重工（601226）-2023年中报点评：合同执行周期影响收入确认，氢能板块业实现业绩突破

华电重工(601226)【投资要点】公司发布2023年半年报，报告期内实现营业收入23.74亿元，同比-30.47%，实现归属于母公司股东的净利润0.59亿元，同比-41.94%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润0.37亿元，同比-59.25%。单Q2来看，实现营业收入14.73亿元，同比-29.38%，环比+63.61%，实现归母净利润1.69亿元，同比-19.94%，环比+254.10%，实现扣非归母净利润1.48亿元，同比-27.75%，环比233.69%。受合同签订执行周期影响，业绩承压。分业务板块来看，氢能板块实现突破：2023年上半年，物料输送/热能工程/高端钢结构/海洋工程/氢能板块分别实现营业收入5.65/4.07/10.47/1.81/1.64亿元，占营业收入比例分别为23.79%/17.13%/44.10%/7.62%/6.92%，相较于去年同期，营收同比分别为-57.44%/-26.80%/-9.14%/-51.04%/—。报告期内，营业收入同比下降30.47%，主要为受合同签订执行周期影响，在执行合同在报告期内确认的收入有所减少，影响业绩。新签订单