天风证券：爱施德（002416）-智慧零售赋能多品牌，多元化布局贡献新增长

爱施德(002416)事件：公司发布2023年半年报，2023上半年公司实现营业收入465.45亿元，同比上升1.12%；实现归属于上市股东的净利润3.19亿元，同比下降21.78%。智慧零售赋能多品牌，2C零售业务占比持续提升分板块来看，2023H1数字化智慧分销业务实现收入303.16亿元，同比下降5.69%，毛利率为2.54%，公司作为苹果、荣耀、三星的全国一级经销商，也是飞利浦、SKG、Bose等3C数码优秀品牌的分销服务商，为客户搭建高效销售通路，实现端到端可视化的智慧分销流通和零售落地；2023H1数字化零售业务实现收入160.75亿元，同比增长16.46%，毛利率为2.83%，主要受益于公司持续开拓多个新零售项目试点，有效引流赋能线下终端门店，同时公司旗下由你网络支撑配合完成了京东到家、天猫同城业务落地等。从2023Q2来看，Q2实现营收215.46亿元，同比略降1.99%；Q2实现归母净利润1.44亿元，同比下滑30.39%；销售毛利率为2.73%，同比降低0.18pct；销售净利率为0.79%，同比下滑0.22pct。总体来看公司作为国内领先的数字化分销和数字化零售服