国金证券：博硕科技（300951）-24H1毛利率出现修复，下游发展有望助力业绩成长

博硕科技(300951) 公司于2024年8月25日公司披露半年报，上半年实现营收5.42亿元，同比+5.18%；实现归母净利润0.97亿元，同比-13.54%；综合毛利率为35.06%，较2023年的31.12%呈现修复态势。其中，Q2单季度实现营收3亿元，同比+19.12%；实现归母净利润0.37亿元，同比-4.26%。 经营分析 公司维持高研发投入，研发费用率提升明显。公司24年上半年研发费用达到0.27亿元，同比+30.59%；研发费用率达到8.79%，较23年的6.19%有显著提升。公司研发费用增速高于营收增速，高强度研发投入短暂影响公司利润。报告期内，公司持续深耕消费电子与新能源/汽车类市场并积极布局医疗大健康等新托市场。持续性的研发投入是公司巩固当前技术地位的基础与开拓新市场的“敲门砖”。公司加大研发投入展现对未来市场的充足信心，看好公司后续把握消费电子、新能源和医疗大健康等领域机会的能力。端侧AI发展带动新一波换机潮，看好下游行业发展拉动公司业绩。据IDC预测，AI智能手机24年出货量将达到2.3亿部，同比+263%，28年达到9.1亿部，期间CAGR达到78.4%；同