国联证券：电子11月周报：北美云厂商24Q3资本开支高增长，AI持续高景气度

行业事件： 北美云厂商亚马谷歌、微软、Meta相继发布最新业绩，云业务受益AI需求拉动，资本开支24Q3仍然维持同比高增长。 海外四大云厂商Q3资本开支高增长 北美四大云厂商24Q3资本开支同比仍大幅增长，尤其是亚马逊资本开支增速高达88%，谷歌、微软、Meta资本支出分别同比增长62%/51%/36%。亚马逊24Q3实现总营收1589亿美元，同比+11%，净利润为153亿美元，同比+55%，业绩大幅增长得益于AWS收入保持稳定增长，AI业务需求强劲。谷歌Q3云业务营收114亿美元，同比增长35%。微软智能云业务稳健增长，24Q3Azure和其他云业务营收同比增长34%。Meta上调全年资本支出指引至380亿至400亿美元之间。 AMD业绩稳健，数据中心与客户端双轮驱动 AMD24Q3实现营业收入68亿美元，同比+18%，净利润7.71亿美元，同比+158%。2024Q4收入指引75亿美元，上下浮动3亿美元。收入增长主要得益于数据中心和客户端处理器的销售显著增加，业绩符合预期。数据中心业务成为AMD增长的强劲引擎，收入同比增长122%，达到35.5亿美元，并创单季度历史新高。AMDIn