天风证券：春光科技（603657）-整机业务增速承压，积极拓展主业相关的多元化业务

春光科技(603657) 事件：公司2023年实现营业收入18.2亿元，同比-5.28%，归母净利润0.25亿元，同比-74.58%；其中2023Q4实现营业收入4.68亿元，同比-32.14%，归母净利润-0.15亿元，同比-177.12%。每10股派发现金红利1元（含税），分红率54.7%。 整机业务承压，积极拓展主业相关的电机业务。分产品看，23A软管配件/整机收入同比+13.7%/-19%，整机业务收入同比有所下滑；其中23H2收入同比-30.2%/-20.4%，下半年收入环比降幅较为明显。从量价拆分看，23年吸尘器整机销量同比+18.3%，竞争激烈带来的均价下滑使代工业务增速承压。公司积极拓展海外客户，力争丰富客户结构，由单一大客户订单占比较高逐渐转变为多客户模式，为后续扩展多元化清洁电器生产做准备。此外，公司为进一步完善国内外吸尘器整机代工业务供应链体系，提高部件自制率，通过参股的方式与苏州永捷电机有限公司在越南设立了参股孙公司越南永捷公司。同年公司还在苏州设立了全资孙公司苏州弘顺公司，主要从事吸尘器电机研发、生产和销售业务。截至23年末苏州弘顺公司的吸尘器电机业务还处于研