中银证券：吉比特（603444）-净利润稍好于预期，代理新游表现亮眼

吉比特(603444)吉比特发布2023年半年度业绩，23H1营业收入23.49亿元，同比-6.44%；归母净利润6.76亿元，同比-1.80%；23Q2营业收入12.05亿元，同比-5.99%；归母净利润3.69亿元，同比+9.08%。核心游戏整体运营稳定，8月上线的代理新品表现亮眼，稳步推进多款重点产品上线。维持买入评级。支撑评级的要点境外收入同比增长，《摩尔庄园》递延余额确认为收入。《问道手游》《一念逍遥(大陆版)》两款核心游戏保持长线运营，但流水随生命周期自然滑落，23H1营收和利润同比均有所减少。《奥比岛：梦想国度》22H2上线，23H1同比仍贡献营收增量。上半年公司境外发行《一念逍遥（越南版）》《地下城堡3（港澳台版）》《奇葩战斗家（东南亚版）》，虽尚未产生利润，但23H1境外收入达1.19亿元，同比+5.99%。23H1尚未摊销充值及道具余额同比减少7652万元，主要由于与《摩尔庄园》研发商的合约于23Q2到期，公司将不再负有履约义务的递延余额确认为营业收入。代理新品表现亮眼，稳步推进多款重点产品上线。公司于2023年8月代理发行的新游《飞吧龙骑士》表现亮眼，iOS畅销榜