开源证券：基础化工行业周报：《水俣公约》有望加速电石法PVC落后产能淘汰，LG化学计划关闭韩国HDPE工厂

本周行业观点：《水俣公约》有望加速电石法PVC落后产能淘汰 十四届全国人大常委会第五十一次委员长会议10月15日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第十八次会议审议关于提请审议批准《〈关于汞的水俣公约〉缔约方大会第五次会议第5/4号决定对〈关于汞的水俣公约〉附件A和附件B的修正》的议案等。《水俣公约》禁止建立新汞矿、淘汰现有汞矿、规范手工业和小规模金矿开采，减少汞的排放和使用。2013年在日本熊本市所召开的环境署会议上通过了《关于汞的水俣公约》，并于2017年8月16日生效。电石法PVC行业作为《水俣公约》重点管控行业，公约对其提出了多项管控要求。目前我国多数PVC工艺采用电石法，据百川盈孚数据，截至2024年年底，国内PVC产能为2,911万吨/年，同比增长2.83%，其中电石法PVC产能为2,164万吨/年，产能占比74%。《水俣公约》禁止新建的乙醛、VCM、聚氨酯的生产装置使用汞、汞化合物作为催化剂或使用含汞催化剂，伴随该政策持续落地，有望推动无汞催化剂需求增长以及落后电石法产能淘汰，行业格局有望持续改善。受益标的：【无汞催化剂】凯