信达证券：轻工制造行业事项点评：智能眼镜：DeepSeek开源、低成本、高质量，优化智能眼镜堵点

本期内容提要: 事件：AI模型快速迭代，AI应用端优化堵点。1月20日DeepSeek发布R1推理模型，性能可对齐OpenAIo1正式版，价格显著较低，同时蒸馏6个小模型开源给社区；开源的32B和70B模型在多项能力上实现了对标OpenAIo1-mini的效果，我们预计可有效应用于AI眼镜。截至1月27日，DeepSeekApp超越ChatGPT成为美国iOS应用商店免费应用下载榜首，截至上线第19天日活已达1909万、成为全球增速最快的AI应用。 智能眼镜核心环节在于推理芯片、AI模型、显示技术等，DeepSeek开源显著提高应用厂商AI模型能力，同时可二次开发、灵活部署，加速智能眼镜模型优化；此外，模型训练和推理上的优势将影响推理芯片产业发展，弱化海外垄断优势，国内昇腾等芯片玩家有望加速入局。 AI眼镜快速起量，应用功能趋于丰富。根据维深信息wellsenn的调研和跟踪统计，2024年全球AI智能眼镜销量234万台，其中225万台来自于海外RayBanMeta（品牌基础好，外形设计美观，交互友好，可解决部分刚需应用场景）；按功能来看，225万台为AI拍摄眼镜，3万台为AI音频眼镜，