万联证券：电子行业周观点：功率半导体未来可期，消费电子逐步回暖

行业核心观点：上周电子指数上涨8.80%，跑赢沪深300指数5.33个百分点，子行业中电子制造（申万）和光学元件（申万）涨幅最大，分别上涨11.56%和14.09%。半导体方面，美国对华为限制升级，将刺激半导体产业加速国产替代，新基建持续加速5G建设，功率半导体未来可期，在国家利好政策下，或将成为“中国芯”的最好突破口；消费电子方面，5G智能手机价格降低，进一步降低用户换机门槛，可穿戴设备出货量虽然有所放缓，预计在2020年下半年，该板块的供应链受到疫情冲击的影响逐步恢复，使得消费电子再受市场关注，或将带动全产业链景气度向上，预计半导体、元件、光学等产业均将受益。功率半导体未来可期，或将成为“中国芯”的最好突破口：我国功率半导体市场需求量巨大，本土厂商拥有非常大的进口替代空间。我国半导体厂商主要为IDM模式，生产链较为完善，但产品主要集中在二极管、低压MOS器件、晶闸管等低端领域，生产工艺成熟且具有成本优势，行业中的龙头企业盈利水平远高于台湾地区厂商。随着工业、汽车、无线通讯和消费电子等领域新应用的不断涌现以及节能减排需求日益迫切，我国功率半导体有庞大的市场需求，在国家政策利好下，功率