德邦证券：格科微（688728）-2023年年度报告及24年一季报点评：24Q1业绩表现亮眼，高像素单芯片CIS出货顺利

格科微(688728) 投资要点 事件：4月26日晚，公司发布2023年年报，4月29日晚，公司发布2024年第一季度报告。2023年全年，公司实现营收46.97亿元，同减20.97%，实现归母净利0.48亿元，同减89.01%。24Q1公司实现营收12.89亿元，同比增长51.13%，环比减少11.21%；实现归母净利0.30亿元，同比增长123.35%，环比增长2137.15%。 24Q132M及50M产品出货顺利，13M以上产品单季度收入超2亿元。24Q1，公司营收实现同比高速增长，主要由于消费市场复苏，高像素单芯片产品出货量增加。盈利能力方面，公司24Q1毛利率为25.26%，环比减少0.87pct，同比减少13.1pct，毛利率相对23Q4保持基本稳定。公司募投项目（临港工厂）结项后，不再产生开办费，在考虑折旧的情况下，公司整体毛利率仍相对23Q4保持基本稳定。消费市场复苏，存货跌价准备减少也对公司净利润释放起到了一定正向作用。此外，24Q1公司单芯片高像素产品拓展顺利，3,200万像素产品在多个品牌手机获得量产出货，5,000万像素产品已经在品牌手机正常出货。1,300万以