东吴证券：安克创新（300866）-2023年半年报点评：扣非归母净利润+78%，新品发力，利润率超预期

安克创新(300866)投资要点事件：公司2023H1实现收入70.7亿元，同比+20.0%；归母净利润8.20亿元，同比+42.3%；扣除权益投资公允价值变动等非经常损益后，扣非净利润为5.5亿元，同比+77.8%。2023Q2，公司实现收入37.0亿元，同比+22.4%；归母净利润5.1亿元，同比+36.3%；扣非净利润3.0亿元，同比+102.6%。得益于利润率提升，公司扣非归母净利润超预期。毛利率、扣非净利润率显著改善：2023Q2，公司毛利率/扣非归母净利润率为44.67/8.12%，同比+4.2pct/+3.2pct。毛利率提升主要受益于上半年线上渠道占比提升，以及无线音频和智能创新类产品毛利率提升。公司销售/管理/研发费用率分别为21.5%/2.9%/8.6%，同比+1.05/-0.74/+0.66pct。销售费用率的提升主要因线上渠道占比提升，研发费用率提升主要因公司持续加大研发投入。分渠道/地区：线上收入增速高于线下，欧洲、日本表现相对更好：分渠道，公司线上渠道以亚马逊为主，2023H1收入为48.6亿元（占比69%），同比+28%；线下渠道包括沃尔玛、百思买、塔吉特