群益证券：华鲁恒升（600426）-Q2业绩符合预期，荆州基地保障长期成长

华鲁恒升(600426)事件：公司发布2023年半年报，上半年实现营收123.59亿，yoy-25.25%；实现归母净利润16.92亿元，yoy-62.09%，处于业绩预告范围中值。Q2单季公司实现营收63.05亿元，yoy-25.10%,qoq+4.17%；实现归母净利润9.27亿元，yoy-55.40%,qoq+18.71%，符合预期。结论与建议：2023上半年受化工品价格下滑影响，公司业绩同比下滑，但受益于销量增长和原材料成本下降，Q2公司业绩环比增长。Q3以来公司产品价格回暖，步入“金九银十”旺季，看好公司业绩持续修复。荆州基地一期项目建设完成，投产在即，看好新项目带来的业绩增长。公司长期成长潜力大，给予“买进”评级。新材料销量提升，Q2业绩实现环比增长：公司Q2单季营收和业绩环比增长，主要受益于新材料板块销量增长。Q2单季公司新材料板块销量达96万吨，yoy+9%，qoq+21%；虽然板块产品均价环比降低2%，但总营收环比增加18%达38亿元。板块内德州基地DMC和草酸新装置贡献销售增量，拉动版块营收增长。醋酸板块产品Q2均价环比持平，销量环比微增3%，板块整体营收环比微增2