申港证券：天味食品（603317）-三季报点评：三季度经营改善，归母净利润增速亮眼

天味食品(603317) 事件： 公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入23.64亿元、同比增长5.84%，归母净利润4.32亿元、同比增长34.96%，扣非归母净利润3.89亿元、同比增长38.10%。其中Q3实现营收8.97亿元、同比增长10.93%，归母净利润1.86亿元、同比增长64.79%，扣非归母净利润1.79亿元、同比增长73.44%。 投资摘要： 3季度中式菜品调料和香肠腊肉调料营收同比增长较快，火锅底料取得营收正增长。24Q3火锅调料/中式菜品调料/香肠腊肉调料营收分别取得同比增长1.14%/18.07%/19.68%，增速均较24Q2环比提升，预计与旺季渠道备货有关，其中火锅调料季度同比增速回正，中式菜品调料和香肠腊肉调料季度同比取得双位数增长，经营呈现改善态势。分渠道看，24Q3线上渠道延续高增，季度营收同比增长55.38%，线下渠道营收同比增长5.98%，扭转了24Q2同比下滑的局面。分区域看，24年1-9月东部/南部/西部/北部/中部营收分别同比增长3.60%/9.96%/13.44%/-7.56%/1.91%，西部核心区域增速领先。24Q3经销商数量