华安证券：宝立食品24H1业绩点评：B端市场基本盘稳固

宝立食品(603170) 主要观点： 公司发布2024年H1业绩： 24Q2：收入6.49亿（+10.29%），归母净利润0.48亿（-46.75%）；扣非归母净利润0.47亿（-14.79%） 24H1：收入12.73亿（+12.89%），归母净利润1.08亿（-34.6%）；扣非归母净利润0.99亿（-10.87%） 分红：公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元，2024年中期分红率达55.3%。（去年中期未分红） 收入：B端基本盘稳固 24Q2公司实现营业收入6.5亿，同比+10.3%。分品类来看，24Q2复合调味料/轻烹解决方案/饮品甜点配料分别实现营业收入3/2.9/0.3亿元，同比分别变动+10%/+12%/+3%。复合调味料B端市场基本盘稳固，餐饮客户需求增长明显。轻烹解决方案中，冲泡意面上新，完善产品矩阵。饮品甜点配料受基数影响，增速弱于整体。 分区域来看，核心华东市场（Q2占比为81%），同比+17%，其余市场华南/华北/华中/东北/西南/西北/境外分别同比-14%/-25%/1%/4%/46%/77%/9%，核心市场稳健发展。 盈利：产品结构及促销影响毛利率