中泰证券：中国巨石（600176）-量利齐升，龙头优势成色十足

中国巨石(600176) 投资要点 事件：8月22日公司发布中报，2024H1公司实现营业收入/归母净利/扣非净利77.4/9.6/6.3亿，同比分别为-1.2%、-53.4%、-50.5%。其中24Q2单季度实现收入/归母净利/扣非净利43.6/6.1/4.6亿，同比分别+4.8%、-46.5%、-40.7%。 粗纱销量创历史新高，吨盈利修复明显。2024H1公司粗纱及制品销售152.2万吨，YOY+22.6%，创历史新高，其中估算24Q2单季度销量达83万吨，同比增长22.9%。我们判断销量的快速提升，一方面受益于下游制品环节补库拉动，另一方面由于热塑、风电、家电等终端需求有所回暖。根据卓创资讯，6月末、7月末全国重点区域玻纤库存达62.8、71.5万吨，分别环比提升4.8、8.8万吨，我们判断下游制品环节阶段性基本完成补库。公司3月25日对直接纱复价200-400元/吨、丝饼纱复价300-600元/吨，6月2日对全系列风电纱及短切原丝产品进行复价10%，我们估算Q2单季度吨均价超4100元，随着复价的持续落地，我们预计H2均价环比仍有提升。我们估算Q2单季度吨净利超440元，环比