华鑫证券：食品饮料行业周报：业绩密集披露期，整体反馈符合预期

投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）山东一季度食品烟酒价格下降1.4%。2)遵义5.6亿元酱酒项目9月投产。3)贵州新增1亿元涉酒项目。公司新闻：1）贵州茅台：贵州酱酒集团一季度完成营收目标的2.68%。2）泸州老窖：泸州老窖集团成立投资公司。 投资观点 白酒板块：本周板块表现疲软，4月25日中共中央政治局会议召开，指出增强消费对经济增长的拉动作用，期待后续促消费政策落地。基本面上看，整体板块处于需求淡季，库存平稳消化，期待政策落地后商务场景逐步恢复；报表端看，今年酒企预计以降速为主，利于渠道恢复与市场健康运行；估值端看，板块整体估值偏低，酒企回购或增持动作较多，估值修复确定性强，配置价值高。本周华致酒行与舍得酒业发布一季报；华致酒行方面，一季报表现承压，目前处于业务转型与调整期，等待白酒板块整体恢复后弹性表现。舍得酒业方面，次高端板块需求承压下保证市场健康运行，以核心市场为重点打造根据地，短期业绩表现承压；五粮液发布年报及一季报，整体业绩符合预期，注重渠道健康运作，保证市场稳健增长。分为两条主线推荐，估值优势推荐：水井坊、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒；全年推荐：五粮液、泸州老窖、山西