信达证券：招商公路（001965）-拟收购优质路产标的，外延成长性有望延续

招商公路(001965)事件：招商公路发布公告，拟与关联方浙江杭沪甬共同出资26.83亿元设立合资公司并收购永蓝高速60%股权；全资子公司佳选控股拟出资44.12亿元收购路劲（中国）基建有限公司100%股权。点评：拟收购湖南优质路产永蓝高速，区域布局再延伸1）事件概览：公司拟与关联方浙江杭沪甬共同出资26.83亿元设立合资公司“浙江之江交通控股有限公司”并收购湖南永蓝高速公路公司60%股权，其中双方各出资50%即13.42亿元，收购支付资金为自有资金及银行贷款。2）标的情况：永蓝公司2022年及23Q1-Q3分别实现营业收入6.74亿元、5.89亿元，实现净利润382万元、2195万元，主要经营永蓝高速公路，该路产是湖南省“五纵七横”高速公路主骨架的重要组成部分，全长145.157公里，于2012年12月建成通车，运营期限30年。3）收购意义：公司积极把握公路产业投资机遇，首次控股湖南地区优质路产，一方面有助于优化区位战略布局，另一方面受益于标的公司既有成熟路产运营项目及优越地理位置，收购后或增厚经营业绩。拟收购路劲（中国）基建100%股权，有望增厚公司业绩1）事件概览：公司子公司佳选