国信证券：中国香港《稳定币条例》点评：稳定币步入大众视野

稳定币定义：按照香港《稳定币条例》，稳定币是以计算单位或经济价值的储存形式表述的加密货币，并满足四方面条件:（1）作为公众接受的交易媒介，用于支付、偿债或投资；（2）可通过电子方式转移、储存或买卖；（3）采用分布式分类账或类似技术；（4）币值挂钩单一资产或一篮子资产。 通俗来讲：稳定币将现实世界法币与虚拟资产世界数字货币连接起来，可认为是“数字货币的现金”。 分类：根据锚定对象与运行机理的不同，稳定币可分为链下资产支持型稳定币（Off-chain-backedStablecoin）、链上资产支持型稳定币（On-chain-backedStablecoin）以及算法型稳定币（AlgorithmicStablecoin）。 链下型稳定币发行与流通机制（以USDT发行为例）： （1）存在发行公司、客户、存管银行三个主体 （2）USDT的发行：客户向Tether公司汇入美元，Tether公司确认资金，向属于客户的核心钱包转入与美元数量等同的USDT。 （3）USDT的销毁：客户将所属自身的USDT转入Tether公司的核心钱包，支付一定的手续费，Tether公司会向该客户的银行账户汇入与USD