天风证券：台华新材（603055）-深入布局PA66产业链，淮安项目有望如期投产

台华新材(603055)23Q2收入12.3亿同增11%，归母净利1.1亿同减13%公司发布半年报，23Q2收入12.3亿同增11.2%在（Q1yoy+3%），归母净利1.1亿同减12.9%（Q1yoy-35%），扣非归母净利0.9亿同增15.9%；Q2外汇远期合约损失3117万（合约为锁定淮安基地设备采购成本而购买，但上半年美元兑日元升值较多）。23H1收入22亿同增7%，归母净利1.8亿同减23.5%，扣非归母净利1.2亿同减28.1%。23H1公司全资子公司嘉华尼龙收入14.1亿同增8%，占总营收64%，净利1.4亿同减16%；高新染整收入5.6亿同减18%，净利0.2亿同减4%；福华织造收入2.8亿同增30%，亏损671万；嘉华尼龙（江苏）与嘉华再生（江苏）收入分别为0.9、0.5亿。23Q2毛利率21.6%，归母净利率8.9%，盈利能力环比继续改善23Q2公司毛利率21.6%（Q120.6%），同比减少1.3pct；23H1毛利率21.2%，同比减少3.5pct。23Q2归母净利率8.9%（Q17.7%），同比减少2.4pct；23H1归母净利率8.3%，同比减少3.4pct