天风证券：长海股份（300196）-Q2盈利环比改善，关注公司内生增长动能

长海股份(300196)公司发布23年半年报，23H1收入13.1亿元，同比-14.9%，归母净利2.1亿，同比-50.8%，扣非归母净利1.9亿，同比-47.7%；单23q2收入7.0亿，同比-10.1%，环比+16.8%；归母净利1.3亿，同比-35.5%，环比+58.7%；扣非归母净利1.2亿，同比-35.9%，环比+67.0%。收入业绩环比快速改善。销量同环比快速增长，价格或逐步筑底分业务角度，23H1玻纤及制品、化工制品分别收入9.5、3.1亿，分别同比-20.2%、+3.1%。据卓创资讯，23H1公司2400tex缠绕直接纱吨均价4,044元，同比-1890元/-31.8%；单23Q2公司2400tex缠绕直接纱吨均价3,996元，环比-96元/-2.3%。售价同环比下降，我们推测销量同环比均快速增长，产品单吨净利环比或进一步改善。6月末行业库存较3月末小幅下降，整体仍处于历史较高水平，反映需求复苏仍偏慢，玻纤行业整体仍在筑底，我们认为价格继续下探可能性不大。盈利能力环比继续改善23H1公司综合毛利率27.3%，同比-10.5pct；单23q2毛利率26.9%，环比-0.9