浙商证券：申通快递深度报告：三十而立，多向赋能持续改善

申通快递(002468)投资要点国内最早民营快递企业之一，三十周年强者归来申通快递最早于1993年在浙江杭州创立，1998年注册品牌标识，成为中国快递行业中较早建立品牌体系的民营快递企业，2016年12月公司在深交所上市。公司的快递业务采取“中转直营、网点加盟”的经营模式，核心转运中心直营化管理，末端网点采取加盟模式，截至2022年末，公司拥有直属转运中心72个，全网独立网点达4850余家，服务站点及门店达45000余家，已经形成了覆盖率高且响应迅速的全国快递服务网络。外部阿里系多向赋能，总部加大基础设施投入，加盟商扁平化进程持续推进1）外部资源助力：2019年公司引入阿里作为战投，截至2023年9月菜鸟供应链持有公司25%股份，阿里系的入股为申通快递带来了管理、技术、资源等层面的多向优化。a)管理优化：公司现任总经理王文彬、副总经理韩永彦、副总经理兼财务负责人梁波等，均具有阿里多年的工作经历，2022年2月，公司发布第一期员工持股计划，进一步推进公司的转型变革；b)技术加持：2019年5月，公司成为首个全面上云的快递企业，夯实数据底盘，稳定性提升10倍以上，安全性提升50倍，目前公司