民生证券：振江股份（603507）-2023年年报点评：盈利水平显著改善，风光主业稳步推进

振江股份(603507) 事件：2024年4月19日，公司发布2023年年度报告，23年实现营业收入38.42亿元，同比增长32.28%；归母净利1.84亿元，同比增长93.57%，扣非归母净利1.82亿元，同比增长470.87%；基本每股收益1.29元，同比增长 76.71%。分季度来看，23年Q4公司营收为11.25亿元，同比增长24.60%，归母净利与扣非归母净利分别为0.57亿元/0.54亿元，分别同比增长63.83%/360.25%。 盈利能力改善明显：23年公司毛利率和净利率分别为20.29%/5.31%，同比提升6.37pcts/1.66pcts，盈利能力显著改善。公司23年期间费用率为11.79%，同比增长1.45pcts，财务、管理、研发、销售费用率分别为3.51%/3.68%/3.30%/1.30%，同比-0.18pct/+1.30pcts/+0.12pct/+0.22pct 风光主业稳步推进：分业务来看，2023年公司多项业务表现出色，营收和毛利率水平有所提升，其中：转子类产品实现营收4.59亿元，同比增长32.49%，毛利率达31.35%，同比提升13.68pc