东海证券：电池及储能行业周报：电车销量优异，储能价格年内波动较大

投资要点： 市场表现：本周（1/6-1/12）申万电池板块整体下跌2.27%，跑输沪深300指数1.14个百分点。主力净流入前五为宁德时代、禾望电气、湖南裕能、万润新能、曼恩斯特；净流出前五为雄韬股份、阳光电源、蔚蓝锂芯、科士达、科华数据。 电池板块 （1）电车销量优异，行业景气度向好。乘联分会：12月新能源乘用车市场零售130.2万辆同比增长37.5%，环比增长2.6%。2024年1-12月零售1089.9万辆，同比增长40.7%。2025年春节较早，相关单位设备维护和假期安排提前，结合当前处于政策过渡期，终端消费者持观望态势，预计2025年1月整体车市销量承压。基于当前政策延续测算，预计2025年全年新能源汽车销量达1500万辆，同比增长20%+。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：石墨化需求边际改善，但价格维持在成本线附近，后续下降空间小；4）隔膜：本周隔膜市场需求稳定，储能和数码淡季影响整体可控，月度排产持平；5