太平洋证券：保隆科技（603197）-2023三季报点评：两大前瞻业务持续上行，盈利表现再超预期

保隆科技(603197)事件：公司发布2023年三季报，2023年1-9月公司实现营业收41.55亿元，同比增长29.20%，实现归母净利润3.39亿元，同比增长194.75%。Q3单季度公司实现营业收入15.39亿元，同比增长33.50%，实现归母净利润1.55亿元，同比增长195.25%，业绩表现超预期。空悬+传感器两大前瞻业务上行，传统业务同步上行，收入实现稳健成长：2023Q3环比收入增长7.6%，收入端总体稳健增长。其中，1）空悬业务：公司空悬切入理想L8、腾势N7、蔚来ET7、小鹏MPV等重点新能源车型，理想等头部客户销量稳健爬坡，Q4华为奇瑞合作智界S7首次供应空悬总成，未来空悬板块价量齐升趋势明确，预计2023Q3空悬实现营收约2亿元。2）传感器业务：公司传感器产品有望持续切入理想、比亚迪、大众等重点客户，预计2023Q3传感器实现营收约1.4亿元，相比2023H12.04亿元持续高增。3）TMPS&传统业务：公司TPMS国内市场市占率持续突破50%，海外市场市占率稳步上行。两大前瞻业务齐发力叠加传统业务同步上行，驱动三季度收入快速增长。盈利能力大幅提升，空悬/传感器盈