开源证券：招商蛇口（001979）-公司信息更新报告：销售降幅持续收窄，融资成本保持低位

招商蛇口(001979) 销售降幅持续收窄，融资成本保持低位，维持“买入”评级 招商蛇口发布2024年7月经营简报，公司销售降幅收窄，拿地聚焦核心城市，可售资源充足，虽然半年度受结转毛利率下降影响，结转业绩不及预期，但我们看好低价项目结转结束后业绩持续修复，未来市占率有望持续提升。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为63.9、70.3、74.4亿元，EPS为0.71、0.78、0.82元，当前股价对应PE为12.4、11.3、10.7倍，维持“买入”评级。 单月销售降幅持续收窄，销售规模维持行业前五 公司2024年7月实现销售金额158.6亿元，同比下降21.2%；实现销售面积76.9万方，同比下降3.3%，单月销售金额降幅自5月以来持续收窄。公司1-7月累计实现销售金额1168.1亿元，同比下降37.4%；实现销售面积515.6万方，同比下降32.5%；实现销售均价22657元/平米，同比下降7.3%，公司前7月销售金额在克而瑞全口径销售榜单排名第五。 7月上海宝山拿地，拿地强度有所减弱 公司7月在上海和港中旅竞得宝山顾村地块，总地价31.1亿元，权益比例60%