中银证券：大金重工（002487）-海外市场不断突破助盈利能力改善，塔筒龙头向全球进发

大金重工(002487)公司公布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入20.61亿元，同比减少9.58%，实现归母净利润2.73亿元，同比增长55.06%；单二季度实现营业收入12.06亿元，同比减少10.37%，实现归母净利润1.98亿元，同比增长74.31%。公司作为全球塔筒龙头厂商之一，将充分受益于未来海内外风电的需求释放，继续维持增持评级。支撑评级的要点海外收入占比提升，助力公司业绩亮眼表现。公司始终坚持“两海战略”和全球化战略，深化海上、海外风电布局，产品结构不断优化，尽管2023年上半年公司实现营收20.61亿元，同比略微下滑9.58%，但是从产品结构来看，上半年出口业务实现营收9.11亿元，同比增长32.57%，占公司总营收的44.18%，助力公司归母净利润实现同比55.06%的快速增长。出货结构优化，盈利能力持续改善。随着高毛利的海外海工产品在公司总营收中占比的逐步提升，2023年上半年公司整体毛利率为23.96%，同比提高11.32pct。费用率方面,2023年上半年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.69%/3.22%/3.95%/0.94%，同比