民生证券：中国核电（601985）-2023年年报及2024年一季报点评：核电主业稳健增长，汇能已然“举重若轻”

中国核电(601985) 事件概述：4月26日，公司发布2023年度报告，报告期内实现营业收入749.57亿元，同比增长5.15%（经重述）；归母净利润106.24亿元，同比增长17.91%（经重述）；扣非归母净利润103.96亿元，同比增长15.06%（经重述）；公司拟向全体股东每股派发现金股利0.195元，合计派发现金红利36.82亿元，现金分红比例约35.20%。公司发布2024年一季报，报告期内实现营业收入179.88亿元，同比增长0.53%（经重述）；归母净利润30.59亿元，同比增长1.18%（经重述）；扣非归母净利润30.44亿元，同比增长0.85%（经重述）。 季度检修电量波动，全年预期无忧：2023年公司核电计划发电量1835亿千瓦时，实际完成发电量1864.77亿千瓦时，同比增长0.67%，发电量较年度计划值高出1.6%；2024年公司核电计划发电量1851亿千瓦时，若按照23年实际-计划偏差值测算，则24年公司核电发电量有望达1881亿千瓦时，同比增长0.87%。因机组大修同比增加（秦山、福清核电单季度发电量同比分别下降6.3%、10.8%），1Q24公司核电完成