华福证券：煤炭行业周报：入伏在即，动力煤向好趋势不变，等待下游库存拐点

投资要点： 投资策略 动力煤方面 1、产地方面，1）动力煤矿山开工保持稳定，动力煤矿山开工率93.8%，周环比-0.2ct/同比+2.5pct；2）交易活跃度提升，情绪积极，坑口价格上涨。 2、港口方面，1）往环渤海港煤炭发运减少，日均调入量155万吨，周环比-5.85%/同比-20.99%；港口市场出货较冷，日均调出170万吨，周环比+11.37%/同比-15.16%；环渤海港煤炭库存下降，库存合计2,645万吨，周环比-2.61%/同比+2.21%；2）贸易商挺价情绪上升，港口煤价有所反弹。 3、下游方面，1）电厂日耗回升+高库存，全国电厂日耗247万吨，周环比+1.57%/同比+5.75%；全国电厂库存5,896万吨，周环比+1.96%/同比+28.39%。2）非电需求维持中性，水泥熟料开工率57.55%，周环比+2.83pct；甲醇开工率为79%，周环比-1.09pct；尿素开工率为81.94%，周环比-0.68pct。 4、短期来看，煤价向好趋势不变，等待下游库存拐点。本周煤价小幅反弹符合预期，随着即将入伏，未来江南华南等多地高温持续，电厂日耗还将继续提升。但中下游库存还在高