中邮证券：食品饮料行业报告：政策全面转向，看好食饮龙头估值修复

投资要点 继9月24日货币政策超预期后，9月26日召开的政治局会议相较7月底会议，此次对资本市场、房地产和促销费的关注度明显提升会议提出要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市；促进房地产市场止跌回稳；把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构，同向提振收入、地产、股票等居民家庭财富所相关的因素、静待具体措施逐步落地、有助于恢复消费者信心。 随着本轮超预期政策的出台、以及对于未来潜在政策的预期引导，市场信心得到有效提振，板块有望迎来估值修复行情的继续。 白酒基本面承压在前期股价下调过程中交易的较为充分，我们建议未来预期修复下的估值面可以乐观一些。经过近期反弹后，2024年PE：贵州茅台22.1x、五粮液15.4x、泸州老窖11.9x、山西汾酒17.1x、珍酒李渡12.8x、水井坊13.3x、舍得酒业11.4x、酒鬼酒37.5x古井贡酒15.1x、迎驾贡酒16.6x、今世缘14.2x、洋河股份12.4x、口子窖12.7x。仍具备修复空间（基本面压力预计在三季报会有所体现，但从资金面/情绪面大幅改善背景下、股价表现很难再回前期低点）。 大众品中，前期下跌幅度较深、连续下