中国银河：龙源电力2024年中报点评：板块间有所分化：风电承压，光伏高增

龙源电力(001289) 事件：公司发布2024年中报，上半年实现营收188.83亿元，同比-4.94%，实现归母净利38.27亿元（扣非37.46亿元），同比-22.86%（扣非同比-23.48%）。24Q2单季度实现营收90.06亿元，同比-9.93%，实现归母净利14.34亿元（扣非13.49亿元），同比-45.38%（扣非同比-48.12%） 风资源水平下降导致风电发电量下滑，光伏装机高增带动发电量高增：24H1，公司实现发电量400.8亿kWh，同比增长0.84%。其中风电发电量315.8亿kWh，同比下降4.6%；尽管24H1公司新增风电装机容量59.5万千瓦，但由于风资源水平同比下降，公司风电利用小时数下降101h至1170h。火电发电量49.1亿kWh，同比下降2.39%；主要由于江苏地区新能源装机容量快速增长，挤占火电发电空间及配送通道。光伏等其他可再生能源发电量35.9亿kWh，同比增长122.87%；主要得益于装机容量增加169.2万千瓦。 新能源上网电价承压，火电上网电价维稳：24H1，公司风电上网电价为441元/MWh，同比下降6.0%或28元/MWh，主要受