国金证券：2025年储能板块中期策略：大储延续高景气度，工商储市场爆发

过去政策驱动的强制配储模式发生变化，短期储能装机面临一定压力。但随着新能源全面入市、具体实施细则出台，储能的投资收益模型逐步清晰，我们判断储能装机将在市场化机制下重新恢复快速增长。随着储能的发展更加市场化，未来具有核心技术壁垒、成本管控能力和全生命周期服务优势的企业将在市场中占据主导地位，行业集中度有望进一步提升。 2月9日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文），明确“不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件”，并以2025年6月1日为节点，划定存量项目及增量项目，引入“机制电价“。 4月16日，国家发改委、国家能源局发布了《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，明确要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖。 5月29日，内蒙古发改委、能源局发布《深化蒙东电网新能源上网电价市场化改革实施方案》，文中明确现货价格区间-0.05-1.5/kwh，同时存量带补贴项目保障电量现货运行后砍半，平价项目和增量项目全部参与电力市场交易。 内蒙古作为新能源渗透率较高地区，市场化推进速度较为激进，平价项目全部