国信证券：电子行业周报：继续推荐AI算力链，本土多相控制器及OCS产业进程提速

核心观点 继续推荐AI算力链，本土多相控制器及OCS产业进程提速。过去一周上证上涨1.70%，电子上涨7.02%，子行业中元件上涨9.88%，光学光电子上涨2.36%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨1.52%、1.32%、0.72%。近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。一方面，供应链近期陆续上修2026年英伟达GB系列产品出货预期，继PCB之后服务器整机环节的利润弹性将逐步彰显；另一方面，台积电预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右；与此同时，中芯、华虹2Q25稼动率趋近饱和，订单需求展望乐观，佐证半导体高景气延续。继续推荐AI算力链，关注近期产业进程提速的本土多相控制器及OCS链条。当下时点仍坚定看好25年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情，坚定推荐工业富联、赛微电子、杰华特、华虹半导体、翱捷科技、中芯国际、思瑞浦、澜起科技、沪电股份、德明利、圣邦股份。 特朗普表示两周内将对芯