国投证券：比依股份（603215）-Q2收入恢复稳健增长

比依股份(603215) 事件：比依股份公布2024年半年度公告。公司2024H1实现收入8.6亿元，YoY+1.1%；实现归母净利润0.7亿元，YoY-46.5%。经折算，Q2单季度实现收入5.4亿元，YoY+14.3%；实现归母净利润0.6亿元，YoY-28.3%。展望后续，随着公司持续深耕老客户及拓展新客户，收入有望延续增长态势。 Q2公司收入恢复增长：Q2我国厨房小家电外销景气向好。根据海关数据，2024Q2我国加热类厨房小家电出口量同比+20%。随着公司产线磨合与人员稳定，产量持续提升。2024H1公司头部客户飞利浦全线产品同步投产，晨北科技、Chefman、德龙等客户的订单也实现有序交付。根据公司公告，2024H1外销收入同比+3%。我们判断Q2公司外销收入恢复较快增长。内销方面，国内空气炸锅行业景气较低。根据奥维云网数据，2024Q2国内空气炸锅线上零售量YoY-22%。我们判断Q2公司内销收入同比下降。 Q2盈利能力同比下降：Q2公司归母净利率为10.7%，同比-6.4pct。Q2公司净利率同比下降，我们认为原因包括：1）Q2汇兑收益相较上年同期减少。Q2公司财务费用同