华福证券：泰胜风能（300129）-业绩符合预期，盈利表现强劲

泰胜风能(300129)投资要点：事件：10月25日晚，公司公布23年三季报，业绩符合预期。23年Q1-Q3实现营收29.78亿，YOY+40%，归母净利润2.37亿，YOY+43%，扣非归母净利润2.10亿，YOY-10%；其中23Q3实现营收13.08亿，YOY+55%，QOQ+51%，归母净利润1.18亿，YOY+79%，QOQ+321%，扣非归母净利润1.09亿，YOY-6%，QOQ+304%。盈利表现强劲，汇率波动导致费用率有所上升。盈利能力方面，23Q1-Q3的毛利率为20%，相比去年同期的18%提升了2pct，其中Q3的毛利率为20.2%，相比去年同期（20.7%）基本持平。前三季度强劲的盈利能力主要得益于原材料价格的回落，以及出口端高盈利的拉动。费用率方面，23Q1-Q3的费用率为9.3%，相比去年同期的5.5%提升了3.8%，其中Q3的费用率为8.8%，相比去年同期的2.5%提升了6.3%，费用率上升的主要原因在于汇率波动产生较大的汇兑损益，导致财务费用率出现了较大的波动。23Q1-Q3的财务费用率为1.2%，而去年同期为-3.5%。此外，公司在23Q3计提了0.18