太平洋证券：新能源周报（第54期）：龙头将继续引领创新和升级

行业整体策略：龙头将继续引领创新和升级特斯拉、宁德时代等新能源龙头，有望率先确认中周期底部，并通过创新引领下一波向上周期。9月份继续看反弹，逻辑为：去库存结束+供需边际向好+新技术突破预期。新能源汽车产业链核心观点：1）从中报和新政策看，引领创新的综合竞争力强的龙头受益。从中报数据看，目前供需松动周期已经逐步进入下半场，宁德时代等龙头已率先确认基本面底部；证监会最新要求阶段性收紧IPO节奏、对再融资加强管理，无效的产能扩张有望得到抑制，有望加速过剩产能出清。2）特斯拉Model3焕新版促进产业链升级。焕新版9月1日在中国大陆开启预售，Model3后轮驱动焕新版25.99万元起售（价格提升2万多），续航增加50km，内饰、外观等都进行了升级，预计2023年四季度开始交付，预计后续智能化将有更好的升级；产业链受益标的：宁德时代、德方纳米、天赐材料等。3）后续行情有望是智能化引领电动化，重视智能化趋势。小鹏收购滴滴智能汽车开发业务资产，双方将推出一个全新的汽车品牌。光伏产业链核心观点：1）短期中上游更好。本周多晶硅价格持续反弹，NP型用料价差进一步拉大。近期硅片环节价格持续上行，盈利空间得到